金吾财讯 | 中信证券暗意，2024年，恒生科技/中概互联网指数/纳斯达克YTD涨幅差异为22%/19%/33%，恒科、互联网板块全体推崇优于2023年。该行不雅察，2024年在宏不雅弱预期的配景下，优于商场推崇的头部互联网公司，其共性在于在宏不雅的不细则性下推崇出较强的利润韧性。

测度2025年，互联网板块全体进取的机遇大于向下的风险，面前板块功绩预期、估值、外资执股比例均处于历史低位，回购的加强将执续增厚互联网公司的EPS，提供较强安全边缘。而宏不雅战略的积极变化将为板块带来功绩与估值的双击，提供较大上行空间。

该行觉得，电商、腹地生计、出行、货运、在线招聘、地产劳动平台等顺周期板块将彰着受益开云网址，样式牢固且具备功绩细则性的办法将享受估值溢价。